Когда пиковые индикаторы ведущих фондовых рынков

Оглавление:

Видео: Когда пиковые индикаторы ведущих фондовых рынков

Видео: Когда пиковые индикаторы ведущих фондовых рынков
Видео: Фондовый рынок-2023: главное / Биржевая среда с Яном Артом 2024, Марш
Когда пиковые индикаторы ведущих фондовых рынков
Когда пиковые индикаторы ведущих фондовых рынков
Anonim

Первый квартал 2010 года был хорошим для инвесторов. Фондовый рынок, измеряемый S & P 500, опубликовал общую доходность 5,4%. Акции небольших компаний, измеряемые индексом Russell 2000, выросли еще на 8,9%. Даже облигации, измеряемые индексом облигаций Barclays Aggregate Bond Index, выросли на 1,8%. Тем не менее, мы полагаем, что доходы, скорее всего, будут более скромными. Одним из факторов, подтверждающих наше убеждение, является то, что ведущие экономические показатели могут находиться на пике или вблизи него.

Одним из лучших индикаторов для экономики и рынков является Индекс управления закупками менеджеров по снабжению (ISM). Институт управления поставками - это группа, которая представляет менеджеров по закупкам. Они осматривают их каждый месяц и публикуют результаты в виде индекса. Менеджеры по закупкам находятся на переднем крае, когда речь заходит о деятельности в сфере производства. Компании-производители нуждаются в поставках для производства продукции, а менеджеры по закупкам заказывают эти поставки. Когда спрос начинает забираться на промышленные товары, этим менеджерам необходимо заказывать больше поставок. Когда спрос отступает, они отвечают, обрезая свои заказы.

Хотя производство составляет лишь около 40% прибыли компании S & P 500, спрос на промышленные товары зарекомендовал себя как своевременный барометр деловой активности всех типов. Этот индекс публикуется в начале каждого месяца, предлагая один из самых ранних сигналов о том, как экономика и перспективы бизнеса укладываются каждый месяц.

История ISM

Длинная история ISM показывает нам, насколько эффективно она сигнализировала каждый спад и восстановление. В то время как ISM дал последовательный сигнал, когда рецессия заканчивается, она также сигнализировала, когда пики импульса восстановления и экономика начинают переходить на новый этап. Оглядываясь назад на ISM за последние 35 лет, мы видим, что было несколько пиков и корыт, которые привели к росту экономики и прибыли. Индекс, как правило, скатывается около 30-40 и достигает максимума около 60.

В прошлый четверг, 1 апреля, ISM был представлен в марте месяце, и фондовый рынок приветствовал хорошие новости о том, что индекс вырос до 59,6. Однако сейчас, когда 60 лет, у инвесторов есть ключевой вопрос: на пике? Если это так, доходность, скорее всего, будет неустойчивой и неустойчивой в будущем.

S & P 500 имеет тенденцию работать очень хорошо в течение года, ведущего к пику в ISM. За последние 35 лет S & P 500 вырос в среднем на 18% за 12 месяцев до максимума в ISM. Однако, как только достигнут пиковый доход, он был слабым и неустойчивым. В течение шести месяцев после пика акции в среднем выросли всего на 1%.

Насколько точно результаты работы фондового рынка и ISM отслеживают друг друга, лучше всего увидеть на ближайшей диаграмме. С импульсом в ISM на пике или вблизи него, производительность фондового рынка, скорее всего, остановится и станет более боковым и неустойчивым.

Пик ISM
Пик ISM

Мы будем внимательно следить за индексом текущих финансовых условий LPL (CCI) для подтверждения пика экономического роста. CCI продолжает продвигаться выше, но также, вероятно, вблизи пика. Другие индикаторы, такие как наклон кривой доходности и цены класса товарных активов, также могут быть на пике или близки к нему. С ведущими индикаторами, такими как ISM, на уровне или вблизи пиковой рыночной цены, цена может начать исчезать. По мере того как рыночная динамика фондового рынка исчезает, акцент на доходности уместен. Как высокодоходные облигации, так и REIT могут предложить привлекательные доходности, способные повысить общий доход.

ВАЖНЫЕ РАСКРЫТИЯ

  • Мнения, высказанные в этом материале, предназначены только для общей информации и не предназначены для предоставления конкретных рекомендаций или рекомендаций для любого человека. Чтобы определить, какие инвестиции могут быть вам полезны, проконсультируйтесь со своим финансовым консультантом перед инвестированием. Все ссылки на производительность являются историческими и не гарантируют будущих результатов. Все индексы неуправляемы и не могут быть напрямую инвестированы.
  • Инвестирование в акции связано с риском, включая потерю принципала.
  • Облигации подвержены рыночным и процентным рискам, если они проданы до погашения. Стоимость облигаций будет снижаться по мере роста процентных ставок и зависит от наличия и изменения цены.
  • Индекс Standard & Poor's 500 Index представляет собой взвешенный по капитализации индекс в 500 акций, предназначенный для измерения эффективности широкой внутренней экономики за счет изменения общей рыночной стоимости 500 акций, представляющих все основные отрасли.
  • Barclays Aggregate Bond Index представляет собой ценные бумаги, которые зарегистрированы SEC, облагаются налогом и деноминированы в долларах. Индекс охватывает рынок облигаций с фиксированной процентной ставкой в инвестиционном классе США, с компонентами индекса для государственных и корпоративных ценных бумаг, ипотечными сквозными ценными бумагами и ценными бумагами с активами.
  • Индекс Russell 2000 - это неуправляемый индекс, который обычно является представителем 2 000 самых маленьких компаний в индексе Рассела, что составляет примерно 10% от общей рыночной капитализации индекса Russell 3000.
  • Высокодоходные / мусорные облигации не являются ценными бумагами инвестиционного класса, связаны с существенными рисками и в целом должны быть частью диверсифицированного портфеля сложных инвесторов.
  • Инвестирование в недвижимость / REIT связано с особыми рисками, такими как потенциальная неликвидность и не может быть подходящим для всех инвесторов. Нет уверенности в том, что инвестиционные цели этой программы будут достигнуты.
  • Запасы с малой капитализацией могут подвергаться более высокой степени риска, чем акции более известных компаний. Неликвидность рынка малой капитализации может отрицательно повлиять на стоимость этих инвестиций.
  • Быстрые колебания товаров приведут к значительной волатильности в холдингах инвестора.

Рекомендуемые: