Спросите GFC 027: Зарплата против опционов на складе - когда это имеет смысл?

Оглавление:

Видео: Спросите GFC 027: Зарплата против опционов на складе - когда это имеет смысл?

Видео: Спросите GFC 027: Зарплата против опционов на складе - когда это имеет смысл?
Видео: Разговор с тем, кто поддерживает армию России / The supporter of Russian troops - YouTube 2024, Марш
Спросите GFC 027: Зарплата против опционов на складе - когда это имеет смысл?
Спросите GFC 027: Зарплата против опционов на складе - когда это имеет смысл?
Anonim

В последние десятилетия, и особенно в области ИТ, опционы на акции стали все более популярными в качестве метода компенсации.

Но должны ли вы принимать опционы на акции вместо зарплаты?

Хороший вопрос затронул эту тему, в которой писатель обсуждает принятие более низкой зарплаты в надежде на то, что опционы на акции будут больше, чем разница:
Хороший вопрос затронул эту тему, в которой писатель обсуждает принятие более низкой зарплаты в надежде на то, что опционы на акции будут больше, чем разница:

«Я собираюсь рассмотреть возможность новой карьеры с известным частным запуском, который, по слухам, станет публичным в следующем году / году-полутора. Часть компенсационного пакета будет включать акции или опционы на акции. На основе предварительной беседы зарплата, которую они могут предложить, будет несколько ниже, чем ставка для этой позиции (скажем, на 10-15% меньше), которая будет компенсирована предложением оферты (опционы на акции или ограниченный запас). Мой вопрос заключается в том, как вести переговоры о «количестве» этих вариантов, чтобы компенсировать более низкую зарплату в течение следующих нескольких лет. Есть ли для этого формула?

Кроме того, с точки зрения компании, стоимость предлагаемого капитала должна быть напрямую привязана к предполагаемой разнице между предлагаемой зарплатой и преобладающим рыночным курсом или, как правило, намного больше, поскольку, если компания преуспеет, я могу продать ее акции с прибылью. Если компания не преуспевает, мои варианты могут не стоить многого или вообще что-либо, следовательно, риск. Просьба сообщить или указать источники, чтобы дать указания ».

Начнем с того, что нет математического уравнения, помогающего в определении баланса между зарплатой и опционами на акции.

Более значительным является отношение риска / вознаграждения, связанное с опционами на акции: Варианты могут сделать вас богатыми - но они также могут стать бесполезными.

Но прежде чем мы это сделаем, давайте немного поговорим об основах опционов на акции.

Что такое фондовые опционы?

Иногда упоминается как варианты акций для сотрудников или просто ESO, они предоставляются работодателем, позволяя работнику право (но не обязательство) приобретать определенное количество акций по определенной цене и в определенный момент времени в будущем. Они чаще всего предлагаются менеджерам и офицерским должностям.

Параметры обычно имеют даты истечения срока действия. Если эти даты не используются, эти параметры истекают и становятся бесполезными. Существует также период перехода, после которого работник будет иметь полное владение над опционами. Переложение может происходить, скажем, через пять лет. Vesting - стратегия, которую работодатели используют, чтобы держать сотрудников с компанией в течение более длительных периодов времени.

Рыночная стоимость акций на момент предоставления опционов определяет стоимость опционов. И, естественно, это никогда не может быть известно в момент предоставления опций.

Например, работодатель может предоставить работнику возможность приобрести 1000 акций в размере 50 долларов США за акцию, что называется цена исполнения или цена исполнения. Через год работник получает 200 акций, а цена акций выросла до 75 долларов. Сотрудник использует варианты и получает немедленную прибыль в размере 5000 долларов - 200 акций с приростом в 25 долларов США за акцию.

После двух лет работы с компанией, работник имеет еще 200 акций. Но стоимость акций компании упала до 40 долларов за акцию. Варианты не имеют значения, если запас не достигнет более 50 долларов. Если параметры истекают до того, как цена будет достигнута, они станут бесполезными.

Почему работодатель хотел бы предложить варианты акций

Существует несколько причин, по которым работодатели предлагают варианты акций:

  1. Чтобы сохранить денежные средства, не требуется наличных денег, например, заработная плата
  2. В качестве стимула для привлечения новых сотрудников
  3. В качестве стимула для работы существующих сотрудников (более высокая цена акций приводит к более высоким выплатам по опционам)
  4. Чтобы продлить срок службы сотрудников компании (основная причина периодического перехода)

Торговый оклад для опционов на акции

Автор вступительного вопроса описывает работодателя, которого он рассматривает как «известный приватный стартап, который, по слухам, публикуется в следующем году / год-с-половину». В этой оценке есть два красных знака: запускать а также по слухам.

Что делает эти два слова настолько опасными? «Запуск» подразумевает, что работодатель является новой или довольно новой компанией. И «по слухам» означает, что независимо от того, действительно ли компания будет публично публично, все еще подвержены некоторым спекуляциям. Между тем, тот факт, что мероприятие не ожидается в течение по крайней мере еще одного года, означает, что акции сейчас даже не существуют.

Из-за только рыночных факторов всегда существует риск того, что варианты станут бесполезными даже с хорошо зарекомендовавшей себя компанией с голубым фишкой. Все, что должно произойти, заключается в том, что рыночная цена акции упадет ниже цены исполнения опциона.

Ситуация намного сложнее с компанией-автозапуском .

Невозможно узнать, что будет реакция рынка на акции, когда станет публичной. Хотя мы слышим о том, что первоначальные публичные предложения выходят из стартовых ворот и делают держателей богатыми, цены на акции падают, по крайней мере, часто.

Это означает, что вполне возможно, что заработная плата, которую работник откажется от опционов на акции, никогда не будет реализована. Сотрудник будет делать ставку на то, что будущее этого выскочка будет очень положительным, а акции компании будут хорошо восприняты рынком.Но если обстоятельства не сломаются в этом направлении, он может не только быть в опасности на своей работе, но и на своих прогнозируемых инвестициях в акции компании.

Это двойная угроза и, вероятно, слишком большой риск при любой работе.

Лучшая стратегия с опционами на акции

Варианты запаса - отличная выгода - если для работника нет затрат в виде сокращенной заработной платы или пособий. В этой ситуации работник победит, если цена акций повысится выше цены исполнения после того, как будут предоставлены варианты. И если стоимость акции никогда не достигает цены исполнения, работник ничего не теряет.

Лучшей стратегией для этого сотрудника является переговоры о зарплате на уровне рынка. Это устранит риск множества переменных, связанных с опционами, например, если компания действительно станет публичной, насколько хорошо будут получены акции, когда это произойдет, уровень цены исполнения вариантов и то, что может быть,

Это все переменные, которые не могут быть адекватно учтены в решении на данном этапе. Пойдите с зарплатой на рыночном уровне и обсудите варианты опционов на вторичном рынке.

Этот пост первоначально появился в Business Insider.

Рекомендуемые: